投資信託選びの鉄則 - その1 -

今回は投資信託選びの鉄則- その1 -

｢兎にも角にもコストを重視しよう｣

を説明していきたいと思います。

投資信託の良し悪しに大きく影響を与えるのが投資信託の販売、運営に
かかってくる｢コスト｣です。

投資信託にかかってくる｢コスト｣には基本的に
｢販売手数料｣、｢信託報酬｣、｢信託財産留保額｣があります。

｢販売手数料｣は投資信託を購入する際にかかる手数料です。
1.5%といったように購入した金額のパーセンテージで
定められているのが一般的です。

｢信託報酬｣は日々投資信託を運営して算出された｢基準価格｣に
｢信託報酬｣で示されたパーセンテージ分が投資信託の
運営会社にひかれていきます。
つまり、一般に公示される｢基準価格｣は｢信託報酬｣で
示されたパーセンテージ分のお金がひかれた価格と
なっているということです。

｢信託財産留保額｣は一般的に投資信託を解約、売却する際に
｢基準価格｣から｢信託財産留保額｣分のパーセンテージが
運営会社にひかれるお金の事を言います。

基本的にはこの3種類の｢コスト｣が投資信託にはかかってきます。
どの｢コスト｣も投資信託の良し悪しに影響する重要な
チェックポイントなのですが、この中で

最も重視しなくては
ならない｢コスト｣は｢信託報酬｣です。

｢コスト｣を注視して投資信託を選ぶ人の中でも、

｢販売手数料｣を最重視して投資信託を選ぶ人が結構いますが、
これは誤りです。

繰返しますが、最も重視しなくてはならない｢コスト｣は｢信託報酬」です。

何故、｢信託報酬｣を最も考慮するべきなのか？
以下の例を考えてみましょう。

名前	信託報酬	販売手数料
Aファンド	3%	ノーロード(0%)
Bファンド	1%	2%

Aファンドは｢販売手数料｣がなく一見お得にみえます。
Bファンドは｢販売手数料｣が2%ですが、｢信託報酬｣が
Aファンドに比べて2%低いです。

仮にこの二つのファンドが同じく日経平均に連動した
インデックスファンドだとします。
Aファンド、Bファンドそれぞれ10万ずつ買ったとします。

買った時点でのコストは以下の通りになります。

Aファンド:
　｢販売手数料｣:0円(0%)
　｢リターン｣:0円

Bファンド:
　｢販売手数料｣:2,000円(2%)
　｢リターン｣:-2,000円

買った時点では当然Bファンドの方がコストがかかっています。

それでは日経平均が2年間とも10%の上昇となった場合、
Aファンド、Bファンドそれぞれのリターンをみてみましょう。

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Aファンド:
　｢販売手数料｣:0%
　｢信託報酬｣:3%
　｢購入時手数料｣:0円

　一年目
　　100,000円 * 1.07(+7%) = 107,000円
　二年目
　　107,000円 * 1.07(+7%) = 114,490円

　トータルリターン +14,490円(通算+14.49%)

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Bファンド:
　｢販売手数料｣:2%(2,000円)
　｢信託報酬｣:1%
　｢購入時手数料｣:2,000円

　一年目
　　98,000円 * 1.09(+9%) = 106,820円
　二年目
　　106,820円 * 1.09(+9%) = 116,433円

　トータルリターン +16,433円(通算+16.43%)

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2年間で｢信託報酬｣が安いBファンドの方が通算で2%もの差をつけました。

この差は運用する期間が長ければ長いほど、影響が大きくなっていく事を覚えておいてください。

ところで、2年間同じリターンなのにどうして
Aファンドは+7%でBファンドは+9%なのでしょう？
すぐにお分かりになると思いますが、

｢信託報酬｣は運用会社があげた利益(リターン)から
日々ひかれる｢コスト｣だからです。
つまり日経平均が年間10%だった場合、
運用会社があげた実績(10%)-｢信託報酬｣のパーセンテージが
ひかれた数字が基準価格となるのです。

｢信託報酬｣を｢販売手数料｣より重視する理由が
お分かりいただけましたでしょうか？

そもそも投資信託とは中期、もしくは長期間、保持するのに
適した金融商品です。従って

期間が長くなればなるほど、
｢信託報酬｣の差がじわりじわりと効いてきます。

この点を理解した上で投資信託を選べるようになれば
確実に一歩前進したと言えるでしょう。